新型储能量利齐升：核心材料涨价推动盈利修复关键拐点

新型储能量利齐升：核心材料涨价推动盈利修复关键拐点

当前新型储能行业已进入市场驱动的量利齐升周期，核心材料价格上涨对行业盈利修复形成显著推动作用。根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加快构建新型电力系统、推进新型储能高质量发展的若干措施》，明确提出要强化储能与电力系统协同优化运行，提升电站经济性与项目收益率。在政策引导与市场机制双轮驱动下，储能系统成本结构正发生结构性调整，上游核心材料环节的价格回升与供需改善，带动全产业链盈利水平持续修复。

核心材料涨价成为盈利修复重要支撑

随着光伏、风电装机规模持续扩大及电网调峰需求提升，储能系统配套的锂离子电池正极、负极、铜箔、电解液等关键材料出现阶段性价格上涨。中国化学与物理电源行业协会发布的《2025年中国储能产业运行白皮书》显示，2025年下半年以来，三元正极材料价格同比上涨约18%，磷酸铁锂材料价格同比涨幅达12%，铜箔价格在2025年第四季度环比回升超10%。上述材料成本弹性传导至终端储能项目，使系统投标价格相应上调，为项目盈利提供支撑。

产业协同推动全链条回暖

新型储能与AI算力建设形成双向赋能关系，推动“算电一体化”发展。国家发改委在《关于加强新型基础设施建设与能源基础设施协同发展的指导意见》中强调，要推动算力设施与新能源系统统筹布局，以算力需求牵引电力资源配置，以储能稳定保障算力持续输出。在该背景下，数据中心、人工智能训练集群等高算力负荷节点就近配套大型储能系统，降低用电峰谷差，提升电网稳定性；储能企业则通过参与电力现货市场、辅助服务市场获得多元化收益，形成“电—储—算”良性闭环。

三层传导机制激活经济复苏动能

新型储能盈利修复通过三重机制传导至宏观层面：一是产业链闭环效应，储能系统与光伏、风电形成“源—网—荷—储”一体化，带动上游设备制造、中游系统集成及下游运维服务链条全面激活；二是用工收入外溢效应，储能电站建设与运营期用工规模扩大，有效拉动地方就业及居民可支配收入增长，推动消费端回暖；三是信用扩张效应，盈利修复驱动企业资本开支意愿回升，银行信贷资源向储能项目倾斜，叠加地方专项债支持，加速行业资本周转与投资效率提升。以上传导路径已在2025年下半年部分试点省份显现，如江苏、广东等地储能项目投资同比增速达35%以上，配套电池材料订单同比增长28%，形成区域复苏共振。

2026年，随着核心材料供需关系进一步趋稳，储能项目收益率进入稳定区间，行业有望实现从“政策驱动”向“市场驱动”跃迁。在AI+产业链（含半导体）与新型储能双轮驱动下，经济将由局部奇点突破逐步形成全局正向循环，助力全国经济实现可持续复苏。