2026地缘风险趋缓助力全球资本流向中国

2026地缘风险趋缓助力全球资本流向中国

2026年，中国资本市场迎来地缘风险缓和、国内经济复苏强化及"十五五"规划政策密集落地的多重利好共振。这一有利环境正显著提升全球资本对中国资产的配置意愿。

宏观环境：三重利好奠定信心基础

地缘政治风险边际下降对全球资本流动产生积极影响。公开信息显示，特朗普释放停战信号，伊朗亦表态愿意结束战争，地缘冲突降温趋势带动国际原油价格回落及美债收益率下行。全球风险偏好修复，外部环境对中国市场的冲击压力大幅减弱。

国内政策红利进入集中释放期。2026年是“十五五”规划的开局之年，明确将生物医药产业从“战略性新兴产业”升级定位为“国家新兴支柱产业”。同时，“算电协同”首次被纳入国家新基建范畴，官方正式启动超大规模智算集群建设工作。深圳等城市加快推动产业金融中心建设，着力培育“耐心资本”。

经济复苏态势进一步巩固。数据显示，2026年3月中国制造业采购经理指数（PMI）重新回到扩张区间，出口、社会消费品零售总额以及工业生产数据均呈现超预期增长态势。

核心投资主线：资本聚焦高景气赛道

医药生物：产业战略地位跃升

产业顶层设计发生重大转变，“十五五”规划将生物医药重新定位为“国家新兴支柱产业”。行业同时受到医保改革深化、创新出海加速及AI技术赋能三大因素驱动。政策层面，医保省级统筹工作全面提速，旨在有效盘活累计结余资金5.31万亿元人民币；DRG/DIP支付方式改革持续推进，引导医疗资源向创新型企业倾斜。产业层面数据表明，2026年1-3月中国创新药对外授权（BD）出海交易总额已突破600亿美元，达到2025年全年总额的一半，单抗、双抗及抗体偶联药物（ADC）成为核心交易方向。人工智能技术的应用显著缩短研发周期，带动CXO行业订单需求回暖。

AI+产业链：算力基础设施建设先行

人工智能技术被视为引发新一轮生产力革命的关键力量。2026年2月的追踪数据显示，中国市场主要AI模型的周调用量首次超越美国。3月单日平均Token调用量已突破140万亿，并在三个月内增幅高达40%。国产大模型在全球市场展现出技术与成本的双重竞争力，其定价体系普遍为海外同类产品的十分之一。国家政策层面将“算电协同”纳入新基建核心领域，明确要求新建算力枢纽节点的绿色电力使用比例需超过80%。AI算力需求的爆发式增长拉动核心硬件如CPU、高密度光纤、液冷设备的市场价格上行，2026年2月中国高压开关设备出口额同比增长59.5%，产业链高景气度呈现全球化扩散趋势。

电力风光储：能源转型下的刚需配套

全球能源结构转型进程持续加速，叠加地缘冲突背景下各国能源安全保障需求提升，东南亚、欧洲等区域新能源项目装机量呈爆发式增长。中国企业在光伏、风电及储能领域已构建覆盖全产业链的核心竞争优势。国家战略“算电协同”的实施，为绿色电力创造出巨大增量市场空间。风电、光伏发电及新型储能技术被明确规划为算力基础设施建设的配套刚需。

商业航天：批量制造与成本下降驱动爆发

国内两大低轨卫星互联网星座（千帆星座、GW星座）于2026年进入批量组网发射阶段。全年航天发射次数预计超过100次，其中商业发射任务占比60%，计划入轨卫星数量突破1000颗。公开资料显示，GW星座计划于2027年前实现400颗卫星在轨运行，2029年目标达到1300颗。可回收火箭核心技术的工程化突破预计将大幅降低单次发射成本，进而带动从火箭制造、卫星研制到地面终端应用的整条产业链步入高速发展期。